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际华集团新股上市

发布时间:2010-08-16    研究机构:国信证券

新股聚焦:

际华集团(601718)是中国最大的军需品集成供应商,中国最大的职业装、职业鞋靴研发生产基地,中国防护装具市场的领导者。公司是国内唯一的全系列军需产品供应商,专注于生产研发供应军队、武警部队使用的军需保障类系列产品。承担着中国军队和武警部队75%左右的军需被装产品生产任务,具有全产品系列、全战区覆盖、全过程服务的能力。公司历史悠久,拥有职业装、职业鞋靴、防护装具、纺织印染以及皮革皮鞋五大业务板块,努力将公司打造成为全球最强最大的军需品生产保障基地、全球最强最大的职业装研发生产基地和全球最强最大的职业鞋靴研发生产基地。

投资分析:

考虑到公司为军需品供应龙头无可撼动的地位,结合公司发行规模以及目前的市场环境,银河证券给予公司2010年动态PE为25-30倍的上市首日估值,对应上市首日股价运行区间3.75-4.50元,公司确定发行价为3.50元,则首日涨幅为7.14%-28.57%。

德邦证券认为公司未来的土地搬迁出让可能成为业绩亮点。

给予上市首日定价预测为4.20元。

风险提示:

1、公司募集资金项目投入进度低于预期;2、公司员工养老成本上升超预期。

申请时请注明股票名称